百货 50 条，全部是实用的玩意儿（0804 第 2623 期）

高定家居赛道虽是长坡厚雪,但品牌若要避免昙花一现,仍要以产品力、百货原创力构筑护城河。

7月制造业、全部期建筑业从业人员指数再度下滑，服务业环比持平，三者绝对水平仍低于今年2月，稳就业依然面临挑战且建筑业投入品价格指数显著下降，玩意企业成本压力有所缓解，也对建筑业复苏起到了推动作用。

第四，百货制造业企业生产经营预期明显转弱。事件：全部期2022年7月制造业PMI为49.0%，非制造业商务活动指数为53.8%。7月制造业产成品库存、玩意原材料库存指数环比均有所下降，呈现出主动去库存特征。

总体而言，百货经济复苏仍在延续，但势能有待加强。第一，全部期制造业供需两端同步走弱。

可见，玩意中国装备制造业增长势头较强，而部分工业原材料行业受经济增长预期切换影响而开启去库存，对7月制造业整体景气产生了明显拖累。

食品饮料、百货专用设备、汽车、运输设备等行业PMI高于52.0%，连续两个月保持扩张。秋天，全部期是满城尽带黄金甲的季节。

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